如此看来，降息周期中，即便是零售标杆的招商银行，日子也不好过。

非常客观的说，在营收下降的大背景下，招商银行能取得6.22%的增长，很大一部分利润就来自于拨备覆盖率的下降。

说难听点，就是透支之前的拨备储备来调节利润。

不过，或许是为了提振股价，也或许是为了响应国家号召，招商银行把分红率提高到了35%，每股分红1.972元，股息率达到了6.29%，PE只有5倍多。

可能是受到了招商银行超预期分红的刺激，招商银行一开盘，就开始向上拉升，并带动银行板块上行，一度涨超4%以上，今年以来已经涨了16%！

“招商银行主升浪，开始了！”有人在股票论坛欢呼道。

李峰摇了摇头，关掉了招商银行的年报。

目前，虽然银行板块非常便宜，大都是四倍左右的PE，分红率也比较高，在5%左右，比较有吸引力。

可是，降息周期下，银行板块整体承压，预期非常不明确，对于大资金来说，这个时间点买入，从获利的角度来讲，属实有些不明智。

况且，银行这么大的板块，如果要想发动一波主升浪的行情，那就需要很多资金，如果没有市场合力，没有板块整体盈利预期的改善，很难。

所以，无论是从大势、还是从板块上来看，目前银行板块都不是理想中的菜。

李峰收住心思，继续看盘。

今天，银行白酒金融板块整体走强，昨日集体暴动的煤油、有色金属板块，集体走软，题材股全部退潮，艾艾精工、博信股份、大理药业等股票一字跌停。

上证指数开在3026点之后，就开始一路下杀，几经波折之后，午盘杀到了3014.90点。

3000点保卫战，又要打响了。

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